ECONOMIA

Wall Street vuelve a ser un caos

La desconfianza que reinaba en los mercados sobre la capacidad de Europa de evitar que los problemas griegos aumenten y alcancen a otros países europeos se extendió hoy hasta Wall Street, que no se libró de vivir su peor jornada bursátil en tres meses.
El Dow Jones de Industriales, la referencia más importante de la Bolsa de Nueva York, bajó hoy un 2,02%, lo que supone su mayor caída desde el pasado 4 de febrero y la pérdida de la cota de los 11.000 puntos que tanto le costó conquistar.
Esa cota se perdió el 26 de septiembre de 2008 y no se recuperó hasta el pasado 12 de abril. Desde entonces el Dow Jones se había mantenido por encima a excepción de un día de la semana pasada.
Finalmente, y pese a que hoy se siguieron difundiendo en Estados Unidos datos empresariales muy positivos desde el punto de vista de la recuperación del crecimiento económico, el Dow cayó hoy 225 puntos arrastrado por 27 de sus 30 valores, que cerraron en números rojos, en su mayoría muy pronunciados. Sólo acabaron en positivo dentro del Dow Jones el grupo Wal-Mart y las dos mayores farmacéuticas del mundo, Pfizer y Merck, que hoy presentaron buenos resultados económicos, pese a los costes derivados de sus respectivas fusiones con Wyeth y Schering-Plough.
Los analistas aseguran que estos descensos se deben a la desconfianza que se ha creado en torno a la ayuda acordada por la Unión Europea (UE) y el Fondo Monetario Internacional (FMI) para Grecia y a la posibilidad de que ésta pueda quedarse corta. Se calcula que las necesidades financieras de Grecia podrían alcanzar 150.000 millones de euros hasta 2012, lo que preocupa a los inversores, que también temen que las dificultades financieras se reproduzcan en otros países de la zona, sin que la Unión Europea sea capaz de poner freno a la crisis.
El selectivo S&P 500 bajó aún más que el Dow Jones, ya que perdió el 2,38% para caer hasta los 1.173,60 puntos; mientras que el índice compuesto del mercado Nasdaq bajó un 2,98% y se quedó en 2.424,25 puntos. Pese a lo abultado de los descensos, estas caídas parecen escasas si se comparan con los descensos vividos en algunos países europeos, entre ellos España, donde la Bolsa de Madrid sufrió la segunda mayor caída del año, al perder el 5,41% presionada por los ataques especulativos contra activos españoles y europeos.
Este "martes negro" también se vivió en Milán, con una caída del 4,7%; en París, con un descenso del 3,6%; en Londres y Fráncfort, con bajadas del 2,6%; y en Lisboa, con un retroceso del 4,2%, mientras que la Bolsa de Atenas bajó un 6,6% en la víspera de una huelga general en protesta contra las medidas de austeridad anunciadas por el Gobierno griego.
El dólar subía ante el malogrado euro, lo que favoreció que la cotización del crudo también bajara un 4% en Nueva York, y la deuda pública estadounidense a diez años subía de precio, para ofrecer una rentabilidad del 3,60%.

Los inversores huyen de España ante la incertidumbre sobre su solvencia

El acuerdo que alcanzaron el FMI y la eurozona este fin de semana, para dotar a Grecia de ayudas por importe de 110.000 millones, sólo ha servido para apaciguar los nervios de los mercados 24 horas. Ayer, un runrún acerca de que España pudiera haber solicitado un respaldo similar a Bruselas por 280.000 millones se extendió como una mancha negra por el sistema y provocó de nuevo el recelo de los inversores a todos los activos de los países periféricos. El origen del rumor se conoce –un bróker británico– pero nadie fue capaz de ponerle nombre y apellido. “Antes de las 10 de la mañana, tres brókeres [de las divisiones de renta variable de Nomura, West LB y Sanford Bernstein] me han dicho que el Gobierno español negociaba en Bruselas un rescate de 280.000 millones”, asegura el operador de una mesa de compraventa de deuda en Londres. “Espero que sólo sea un rumor, pero en cualquier caso daña el riesgo país”, añade. El presidente del Gobierno español, José Luis Rodríguez Zapatero, tachó de “absoluta locura” y “despropósito descomunal” que España pueda necesitar en un futuro ayuda de la UE, como Grecia, y exigió que se preste atención a los datos y hechos y no a las especulaciones. Sin embargo, sus palabras, así como la declaración de la Comisión Europea indicando que no se ha planteado proponer la creación de un mecanismo de asistencia financiera para España, cayeron en saco roto.
Los inversores no tienen nada claro que países como España, Portugal o Irlanda puedan asegurar la sostenibilidad de sus cuentas públicas y hacer frente a sus compromisos financieros. Y, de forma indirecta, afecta a los pilares de la eurozona.
El riesgo país de España, diferencial entre el bono español y el alemán a un plazo de diez años, cerró en máximos desde febrero de 2009, cuando S&P rebajó el ráting a España por primera vez.
“El mercado ve a España como un potencial problema por su elevado déficit y sin señales de que éste se vaya a reducir. Además, es un país demasiado grande para que pueda ser rescatado por otros países del área”, explica Julian Callow, economista jefe de Barclays Capital. “El miedo está en el mercado y este tipo de rumores van a salir cada dos días. Nadie ve al Gobierno español tomar medidas similares a Grecia y le van a dar hasta que algo creíble se ponga en la mesa”, indica el director de un banco de inversión de la City.
A su vez, los CDS o seguros que contratan los inversores para protegerse de un impago de la deuda española, registraron el mayor repunte de entre todos los países del mundo, según datos de CMA DataVision, hasta los 208,08 puntos básicos, seguido de Portugal e Italia (ver gráfico) . “El riesgo de contagio de la crisis de Grecia a otros países de la periferia sigue pesando en el mercado”, añade Gavan Nolan, analista de la firma de información financiera Markit.
Por otro lado, también circulaba entre los inversores la posibilidad de que las agencia de calificación Fitch Ratings y Moody’s fueran a tomar una decisión parecida a la de Standard & Poor’s de la semana pasada y rebajar el ráting de España. No obstante, ambas lo desmintieron ayer.
Y tampoco ayudaron, según apunta Banif, las declaraciones realizadas a Reuters por fuentes del gabinete de la canciller alemana, Ángela Merkel, sugiriendo que Grecia necesitaría más capital del acordado. Y el máximo dirigente de CDU –de Merkel– afirmó que la resolución del problema heleno podría fomentar un posible proceso de insolvencias ordenadas de varios estados europeos.
Subasta del Tesoro
Estas nuevas tensiones llegan en un momento en el que el Tesoro tiene que afrontar una subasta de bonos a cinco años. Mañana prevé colocar entre 2.000 y 3.000 millones. “Es muy probable que veamos un fuerte repunte de las rentabilidades”, sostiene Pablo Guijarro, de Afi. Pero nunca se puede dar un fracaso desde el punto de vista de la demanda.
El Tesoro tiene 21 creadores de mercado, miembros del mercado de deuda pública cuya función es favorecer su liquidez y cooperar en la difusión exterior e interior de la deuda del Estado. “Cada uno de nosotros tiene la obligación de pujar por el 3% del importe que se quiere colocar, por lo que se, si somos 21 creadores, ya cubrimos el 63%”, indican en un banco.
Desencadenantes
1. Rumores sobre la solicitud del Gobierno español de un plan de ayuda de 280.000 millones de euros a Bruselas.
2. Runrún de que las agencias Fitch y Moody’s podrían rebajar el ráting de España, tal y como hizo S&P la semana pasada.
3. Declaraciones desde Alemania sobre que Grecia necesitaría más dinero del pactado y provocar más insolvencias en Europa.

La Bolsa de Madrid se hunde con el derrumbe de los bancos

El índice Ibex-35 de la Bolsa de Madrid se derrumbó este martes a media mañana y perdía -3,38% a las 11H18 (09H18 GMT), con los valores bancarios registrando una fuerte baja. El número uno de los bancos españoles, el Santander, perdía un 4,77% a 8,8 euros, mientras que el segundo, el Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA) lo hacía en un 4,98% a 9,35 euros.
El quinto banco español, Bankinter, cedía un 3,06% a 5,33 euros y el Banco Popular caía un 4,31% a 5,11 euros.
En el mercado de las divisas, el euro perdía posiciones frente al dólar y al inicio de la sesión bursátil de este martes, el cambio entre las dos monedas quedaba fijado en 1,3170 unidades.
Según la página de información financiera Elconfidencial, los inversores se alejan de la Bolsa española por temor a una reducción de la nota de la deuda por parte de las agencias Moody's y Fitch, una semana después que lo hiciera la Standard and Poor's.
Según el diario económico Expansión, el plan de salvamento de Grecia por parte de la Unión Europea (UE) y del Fondo Monetario Internacional (FMI) desvió la atención hacia España, que todavía no ha aplicado medidas severas de austeridad comparadas con las anunciadas por Grecia y Portugal, los otros eslabones débiles de la zona euro.
Junto con Portugal, España soporta la presión de algunos inversores debido al mal estado de sus finanzas públicas, alimentando el temor de un contagio de la crisis de la deuda griega.

Calificadoras de riesgo o los nuevos gobernantes del mundo

Mueven los mercados del mundo entero, son temidas por los gobiernos y algunos se preguntan cómo regularlas: las calificadoras de riesgo están otra vez en la picota por la crisis griega, pero nadie imagina una vida sin ellas. Una prueba de que la influencia de estas agencias sigue intacta después de la crisis financiera global surgió la semana pasada, cuando Standard & Poor’s (S&P) rebajó las calificaciones de deuda de Grecia, Portugal y España.
El anuncio hundió temporalmente los mercados, hizo perder pie al euro y renovó las críticas sobre el trabajo que realizan S&P y sus pares Moody's y Fitch, las tres principales calificadoras del mundo. "Hay que controlarlas más, asegurarse que respeten las reglas", sostuvo este lunes la ministra francesa de Economía, Christine Lagarde, al anunciar que ordenará un seguimiento más estricto de su labor en el nivel local.
"No se puede degradar un país 15 minutos antes del cierre (de los mercados), para precipitar las compras o las ventas en condiciones apresuradas", agregó.
En lugar de ser tachadas por exceso de indulgencia, como sucedió con la crisis de las hipotecas subprime en Estados Unidos, las calificadoras ahora son acusadas de lo contrario: exceso de severidad al juzgar a los europeos.
Sin embargo, ¿por qué su poder todavía parece ilimitado, a pesar de las críticas?
"Justificar la confianza"
La misión de las calificadoras de riesgo consiste básicamente en evaluar la deuda que emiten países, compañías o instituciones financieras, y darles una calificación según la certeza de que cumplan esos compromisos.
Sus calificaciones varían desde un máximo de triple A hasta un mínimo de E, de modo que los inversores cuenten con una referencia de los riesgos de impago que asumen cuando compran bonos o instrumentos financieros. Más que auditar, el trabajo de las calificadoras consiste en procesar los datos que brindan diferentes entidades públicas o privadas (por ejemplo, el nivel de endeudamiento de un país) y emitir un juicio que ellas sostienen que es técnico e independiente. "Para justificar la confianza en ella, la calificadora debe ser vista como independiente y eso significa tener un historial de muchos años", explica Paul Goldschmidt, ex director de finanzas de la Comisión Europea y de Goldman Sachs Internacional.
Goldschmidt, actualmente miembro del Instituto Thomas More, asegura a BBC Mundo que por eso sólo hay tres agencias dominantes a escala global, las cuales nacieron en Estados Unidos: "Es muy difícil entrar en este mercado".
Capacidad de sorpresa
Una de las razones del peso de las calificadoras de riesgo en los mercados es su capacidad de sorprender a los agentes con anuncios inesperados.
Eso ocurrió, por ejemplo, cuando Moody's otorgó el preciado grado de inversión a México o Rusia, lo que "abrió las represas de dinero" hacia esos países, recuerda Arturo Porzecanski, un experto en finanzas internacionales con casi tres décadas de experiencia en Wall Street.
La decisión de S&P de bajar, el martes pasado, tres grados la calificación de la deuda soberana griega hasta la categoría de inversión especulativa o "bonos basura" (BB+), advirtiendo un gran riesgo de impago, también sorprendió a muchos.
El mismo martes, S&P rebajó dos escalones la calificación de la deuda soberana de Portugal, al grado de A-, y al día siguiente bajó un peldaño la deuda española, hasta el grado de AA.
En estos casos, el efecto que causó el anuncio fue de temor ante una señal de riesgo de que la crisis griega pueda propagarse en Europa. Para los países afectados, significa que será más caro pedir prestado en los mercados.
Autoridad concedida
La actitud de S&P molestó a las autoridades europeas: el gobierno español le reclamó explicaciones y funcionarios de Bruselas criticaron que la rebaja a Grecia ocurriese mientras Europa y el Fondo Monetario Internacional (FMI) definían su rescate.
Las capacidades de sanción de las calificadoras son "más grandes que las de Dios", observó el gobernador del Banco Central de Austria, Ewald Nowotny.
Sin embargo, en el caso griego el poder de las calificadoras de riesgo también emana del valor que las propias autoridades europeas han concedido a los juicios que emiten esas agencias. De hecho, el Banco Central Europeo (BCE) tiene la política de exigir que sus préstamos tengan como colateral bonos de los países con un determinado nivel de confianza… que lo definen las calificadoras de riesgo.
Este lunes, el BCE corrigió esa regla autoimpuesta para evitar la incómoda posibilidad de tener que rechazar bonos griegos como aval de sus préstamos si la deuda de ese país también fuera calificada como "basura" por Moody's o Fitch.
Sin embargo, el BCE mantuvo sus condiciones mínimas para aceptar deudas de otros países.
Es decir, el poder de las calificadoras también depende de la importancia que los demás les asignan a sus veredictos.
"Las agencias de inversión tienen credibilidad o impacto si hay entidades privadas o públicas que las usan como un metro para tomar decisiones", afirma Porzecanski. "Y como en general aciertan, la gente las usa".
¿Hora de actuar?
La polémica en torno de las calificadoras está lejos de ser nueva, pero ahora algunos políticos creen que llegó la hora de actuar, como sugiere el anuncio de la ministra francesa Lagarde en la emisora Europe-1.
Hace unos días, el Senado estadounidense acusó a las agencias calificadoras de haber fallado y actuado de forma indebida antes de la última gran crisis financiera. El informe de los senadores acusó a S&P y Moody's de haber ayudado a los bancos a esconder los riesgos de las inversiones que promocionaban mientras las dos agencias cobraban comisiones de esos mismo bancos.
Eso hizo supuso un "conflicto de interés" para las calificadoras, según el senador estadounidense Carl Levin.
Mientras en el Capitolio, en Washington, se estudia cómo vigilar y regular mejor a estas agencias, en Europa se espera que un nuevo código de conducta comience a regir para las calificadoras a partir de diciembre.
Sin embargo, Goldschmidt cree que hay diferencias importantes entre la calificación de la deuda soberana de países y la de productos estructurales complejos como los que impulsaron la crisis estadounidense.
"Lo que pasa ahora es que países como Grecia y Portugal están asustados y se sienten tentados a utilizar las críticas correctas que tuvieron las agencias calificadoras en la crisis financiera para sugerir que no hacen su trabajo", sostiene.
A su juicio, los gobiernos deben entender que las calificadoras de riesgo tienen que estar libres de presión política, y los mercados deben aceptar que están ahí sólo para aconsejar, sin tener la bola de cristal.
"Las calificaciones pueden ayudar a alguien a tomar una decisión", dice Goldschmidt, "pero nunca deben considerarse como el único criterio para definir una inversión".

110.000 millones de euros para sacar a Grecia del pozo

Los países de la Eurozona aprobaron el domingo un plan de ayuda sin precedentes en el mundo para Grecia, de 110.000 millones de euros, que será cofinanciado por el FMI, tras darse por satisfechos con las drásticas medidas que Atenas prometió adoptar para reducir su colosal déficit. "Hemos decidido activar el plan de apoyo a Grecia", informó el jefe de los ministros de Finanzas de la Eurozona, el luxemburgués Jean-Claude Juncker, tras una reunión mantenida en Bruselas. La ayuda sumará 110.000 millones de euros durante tres años (146.000 millones de dólares), de los cuales 80.000 millones serán aportados en forma de préstamos bilaterales por los socios de la zona euro y el resto, por el Fondo Monetario Internacional (FMI).
Para 2010, los europeos destinarán 30.000 millones de euros y el FMI otros 15.000 millones y las primeras transferencias deberían tener lugar antes del 19 de mayo, cuando Grecia debe hacer frente a unos vencimientos de su deuda por valor de 9.000 millones de euros.
La decisión de activar el plan de rescate llegó después de seis meses de dubitaciones en el seno de la Eurozona y sólo unas horas después de que Grecia presentara un severo programa de austeridad, negociado en Atenas con las instituciones europeas y el FMI.
El objetivo es doble: evitar la quiebra de Grecia, asfixiada por una deuda que supera los 300.000 millones de euros e incapaz de asumir unas tasas de interés prohibitivas para tomar prestado en los mercados; y devolver la estabilidad a la Eurozona.
Pero el precio será elevado. El plan supera cualquier monto de ayuda internacional aprobado anteriormente, inclusive durante la crisis que vivió Argentina en 2001 o durante el 'crack' asiático de los años 1990.
Los ministros decidieron dar ese paso tras dar por bueno el programa de ahorro griego, que pretende recortar su explosivo déficit público que se acerca al 14% del Producto Interior Bruto (PIB) hasta el 3% para fines de 2014.
Desde Berlín, la jefa del gobierno alemán, Angela Merkel, calificó de "muy ambicioso" el plan de austeridad, admitiendo que la ayuda internacional que le acompañará es "la única forma de garantizar la estabilidad del euro".
Alemania --el país más reticente a pagar por una crisis presupuestaria que muchos achacan a la mala gestión y a la corrupción-- ha acabado cediendo al nerviosismo de los mercados por la eventualidad de una quiebra de Grecia y el riesgo de contagio a otros países como Portugal y España.
No obstante, Berlín dejó claro el domingo que espera que Atenas aplique el programa de ahorro "al pie de la letra", al igual que el Banco Central Europeo (BCE), que quiso dejar claro que el país heleno no debe bajar la guardia.
"Las autoridades públicas deben estar preparadas para tomar las medidas suplementarias que sean adecuadas para alcanzar los objetivos" del programa de austeridad, señaló el BCE.
Las medidas de ahorro incluyen la supresión de los aguinaldos para los funcionarios públicos y los jubilados y un aumento de uno a dos puntos del IVA.
"Se trata de sacrificios duros pero necesarios sin los cuales Grecia iría a la quiebra", declaró el primer ministro griego, Giorgos Papandreou.
El ahorro "sumará 30.000 millones de euros en tres años" además de los 4.800 millones ya anunciados para 2010, explicó por su parte el ministro griego de Finanzas, Giorgos Papaconstantinou.
La recesión complica no obstante el saneamiento de las finanzas.
En 2009, Grecia registró una recesión de -2% y en 2010 será de -4%, en vez de la estimación inicial de -2%.
Los sindicatos opuestos al plan de austeridad convocaron una huelga general para el próximo miércoles, la tercera en menos de tres meses.
Las medidas son las "más injustas y las más duras" de la historia de Grecia, estimó la gran asociación sindical griega del sector privado, la GSEE, llamando a "intensificar el combate social".
También los representantes sindicales de los trabajadores que saldrán más perjudicados, los funcionarios, emplazaron a emprender acciones para "bloquear" lo que consideraron medidas "antisociales".
Por otro lado, con el fin de "concluir el proceso" de ayuda y "extraer las primeras conclusiones de la crisis de gobernabilidad en la Eurozona", falta de una verdadera política de coordinación, sus 16 jefes de Estado y de gobierno se reunirán en cumbre el próximo viernes en Bruselas, anunció el presidente de la Unión Europea, Herman Van Rompuy.

El gobierno de España le pega un tajo al gasto del Estado

El Gobierno ha decidido acabar con 29 empresas públicas, lo que conllevará una reducción de 80 directivos y 450 consejeros, y ha eliminado 32 altos cargos de los distintos ministerios, con la intención de ahorrar 16 millones de euros al año.
El Consejo de Ministros ha aprobado hoy la supresión de un total de 32 altos cargos de la Administración y 29 empresas públicas en el marco del plan de racionalización del sector público que se incluye en el Plan de austeridad para reducir el déficit a niveles más cercanos al 3%.
Según indicó la vicepresidenta primera del Gobierno, Maria Teresa Fernández de la Vega, en la rueda de prensa posterior al Consejo de Ministros, el Gobierno ha suprimido 32 altos cargos, que incluyen 8 directores generales, una secretaría general y 14 organismos autónomos.
Para racionalizar el sector público empresarial, se han eliminado un total de 14 empresas y se han fusionado 24, lo que supone en total 29 empresas menos que antes y una reducción del 27%. Además, ha reducido el número de directivos de estas empresas en un 10% y en un 15% el de los miembros de los consejos.
De la Vega resaltó que se trata de "medidas rotundas", y aseguró no tener "la más mínima duda de que la economía española hará bien los deberes" y confió en la Administración General del Estado (AGE) "para seguir desempeñando sus tareas".
La reestructuración del sector público supondrá la supresión de ochenta cargos directivos y de 450 puestos de consejeros en empresas y entidades públicas empresariales.
Según el Plan de Racionalización aprobado por el Consejo de Ministros, las empresas públicas estatales recortarán en al menos un 10% sus puestos directivos, cuarenta en total, y un 15% el número de consejeros de aquellas sociedades que cuenten con un consejo de administración de más de seis miembros, 150 en total.
La misma reducción porcentual se aplicará a otras entidades públicas empresariales, lo que implicará una amortización de cuarenta puestos directivos y 300 consejeros.
Habrá una excepción para el caso de las autoridades portuarias, en las que la reducción de consejeros será del 40%, según explicó en la rueda de prensa posterior al Consejo de Ministros la vicepresidenta segunda del Gobierno, Elena Salgado.
La amortización de los consejeros deberá formalizarse antes del 31 de julio, en tanto que la reducción de los cargos directivos tendrá efecto antes de que acabe el año.
La Comisión Delegada de Asuntos Económicos hará un seguimiento permanente de la aplicación del plan y elevará un informe sobre el mismo al Consejo de Ministros en el primer trimestre del año que viene.

Construirán en Uruguay la planta de celulosa más grande del mundo

Roberto Angelini, presidente de Copec de Chile, informó que Arauco construirá en nuestro país la planta de celulosa más grande del mundo, con una producción de 1,3 millones de toneladas anuales. Está previsto que entre en operación durante 2012. Copec también planteará al gobierno uruguayo la construcción de una planta energética de 150 MW. Empresas Copec, a la que pertenece la forestal Arauco, ligada al grupo Angelini, invertirá este año U$S 500 millones enfocados en el negocio forestal, que desarrollan a través de Arauco, informó el presidente del holding, Roberto Angelini, en el marco de la Junta de Accionistas. "Fundamentalmente, hay inversiones forestales en Brasil y Uruguay, así como una planta de madera aglomerada en la zona central de Chile. Además, hay algunas inversiones pesqueras y en combustibles", indicó a La República. Copec abarca diversos rubros en Chile conformando una de las empresas más importantes del país, con proyección internacional. Al mismo tiempo, el timonel de la compañía señaló que ya iniciaron el proceso de construcción de la planta de celulosa que levantarán en Uruguay junto a Stora Enso, unidad que ­precisó­ será la más grande de su tipo en el mundo, con 1,3 millón de toneladas de celulosa de capacidad anual, lo que demandará recursos por más de U$S 1.400 millones.
Montes del Plata
La empresa forestal, conformada entre ambos gigantes del mundo, se llama en nuestro país Montes del Plata y sustituirá a la española Ence a quien compró sus activos en el Uruguay. Angelini, un industrial con perfil mundial, explicó que la fábrica entrará en operación a finales de 2012. Si bien todo hacía presumir que los anuncios de Montes del Plata iban en la dirección de montar una planta en Colonia, ésta es la primera señal oficial ya que Angelini realizó el anuncio en Santiago de Chile al finalizar la Junta de Accionistas de Copec, empresa madre, que aprobó la inversión en nuestro país. Copec es una empresa que opera en calidad de líder en el sector combustibles y cuenta además con 600 estaciones de servicio; es un actor importante en el sector pesquero chileno, en el forestal sudamericano y energético en Chile. El lector se preguntará qué es lo que ha cambiado para que oficialmente se anuncie la inversión en nuestro país cuando hasta ahora, se había señalado que la decisión final estaría para fines de año. Pues bien, el terremoto en Chile ha tenido algo que ver. La tragedia que ha vivido el pueblo chileno de alguna manera ha beneficiado a nuestro país. Si nos atenemos exclusivamente a los resultados del grupo Copec, su planta de celulosa de Constitución en Chile, retomará sus operaciones recién en mayo, y la línea 2 de Arauco no tiene fecha de restablecimiento.
Factores locales
Las fuentes consultadas de Montes del Plata en nuestro país puntualizaron que la empresa ha apresurado sus estudios de factibilidad, de rentabilidad y de retorno de la inversión, insistiendo en que "la resolución final probablemente se tenga a fines de este año", ya que se está trabajando simultáneamente con el Poder Ejecutivo en la configuración de un Convenio marco, además de los estudios sobre el detalle de la ingeniería y los innumerables permisos que debe recibir la empresa de la mayoría de los ministerios como Mvotma, MIEM. MEF (por la zona franca) MTOP (caminería, ferrocarril y puerto), Ministerio de Relaciones Exteriores (por el puerto en aguas del Río de la Plata), MGAP, etc.
Si bien Montes del Plata no tiene previsto invertir en nuevos montes, no se descarta que Arauco sí lo haga. Actualmente no disponen de plantaciones en Argentina, (Arauco las tiene), Montes del Plata cuenta con montes en Durazno, Tacuarembó y Flores, Arauco los tiene en Tacuarembó a través de Forestal Cono Sur, y se acumulan a los de Ence en Paysandú, Río Negro y Soriano, así como su vivero.
Montes del Plata deberá ahora batallar con la burocracia ministerial con el objetivo de poder iniciar en el último trimestre del año las obras.
Factores globales
El impacto destructivo que dejó el terremoto del 27 de febrero se reflejó plenamente en el índice de producción de la industria, que anotó en marzo una caída de 19,4% en relación con igual mes de 2009, informó la Sociedad de Fomento Fabril (Sofofa). Se trata del peor desempeño desde julio de 1982, cuando, debido a la crisis de la deuda externa, la industria cayó 20,5%. Esto llevará a un incremento de la actividad negativo en torno a 4% en marzo. A ello debe sumarse que en marzo de 2009 el indicador acusó una variación negativa de 10% en doce meses por efecto de la menor demanda externa asociada a la crisis financiera internacional.
La actividad chilena no sólo está recogiendo en pleno el impacto de la crisis financiera internacional del año pasado y del terremoto de febrero, sino que también el efecto del virus ISA en la producción de salmones (Chile es el principal exportador de salmón del mundo). "La producción industrial es hoy un 25% más baja que en 2008 y tardará entre dos o tres años recuperar esos niveles", estiman los especialistas. Refinados de petróleo explicó 6 puntos porcentuales la caída en la producción de marzo; celulosa 5 puntos; pesca industrial 2,6 puntos; hierro y acero 1,8 punto y aserraderos 1,7 punto. El ajuste en la salmonicultura explica otros 2,6 puntos.
Por la destrucción que provocó el sismo, existió una paralización de actividades industriales en la Región Metropolitana en la primera semana de marzo, debido a la falta de energía eléctrica y de agua, trabajos de revisión, limpieza de escombros, problemas en las bodegas con los inventarios de productos terminados, insumos y ausentismo laboral.
Lo alentador para Chile es que ya se está produciendo una reactivación de la demanda externa con exportaciones que están subiendo. Es cierto que algunos sectores cruciales, como el caso del pesquero, cuyas industrias fueron desmanteladas por el maremoto, el siderúrgico y celulosa están en una recuperación gradual de la actividad.
Por otro lado, la paralización de la Refinería de Petrox detiene también la cadena productiva de otras empresas que se abastecen de la unidad. Todo ello deriva en que la estimación de crecimiento después del sismo se redujo a un rango de entre 1,5% y 2,5%. "La recuperación va a venir por una fuerte expansión de la demanda interna, liderada por la construcción, en paralelo con un escenario externo favorable que está permitiendo expandir las exportaciones", afirmó a "El Mercurio" un vocero gubernamental. El problema que debe superar Chile es que el peso de la industria en la zona más afectada por el terremoto es de más del 30%.
A estos magros resultados debe agregarse un importante incremento del precio de la celulosa en el mercado mundial originado en un aumento de la demanda y a algunos problemas que han sufrido los competidores en el mercado, como UPM en la propia Finlandia.

"Riesgo país" de Uruguay aumentó 9% por crisis en Grecia

Mientras los bonos de Grecia pierden valor y las bolsas del mundo acusan los efectos, en Uruguay aumentó el riesgo país. Los analistas aseguran que de empeorar la situación helénica, países emergente como el uruguayo pueden sufrir efectos en el corto plazo. La crisis de Grecia afectó de modo "relativamente moderado" el mercado financiero uruguayo, según el informe elaborado por CPA-Ferrere, donde consta que el índice UBI que refleja el riesgo país aumentó un 9% desde el lunes, cerrando en la tarde de ayer en 174 puntos. El estudio destaca la necesidad de vigilar la situación ya que, en caso de que el escenario griego empeore, puede consolidarse el contagio a los países emergentes, entre ellos Uruguay.
Esto dependerá de que Grecia logre "efectivamente implementar un plan creíble y conseguir la ayuda financiera necesaria", lo que redundará en que los mercados ganen "en tranquilidad" y en que se despejen "en buena medida los peligros latentes".
En caso contrario, si los problemas se profundizan, CPA entiende que ello "podría generar ruido considerable en los mercados financieros, incluso afectando o contagiando en alguna medida a países emergente como China, Brasil y Uruguay".
DESCONFIANZA
La crisis helena está contagiando a los países europeos a pesar del rescate financiero anunciado. Sus vecinos están nerviosos porque así como crece la incertidumbre, aumenta la desconfianza en los papeles europeos y sus economías.
En este contexto y ayer, durante su visita a Brasil, el ministro de Economía alemán, Rainer Brüderle, aseguró que "el euro será tan seguro como el marco alemán". El jerarca recordó el pacto de estabilidad que realizó la Unión Europea (UE) y recomendó a Grecia que, a pesar de la ayuda financiera que recibirá, aplique un ajuste fiscal porque el país "necesita entrar en otro camino, aumentar la competitividad y dejar de gastar lo que no tiene".
Respecto a la pérdida de confianza, el jerarca alemán confió en que no se extenderá, aunque reconoció que se trata de "una situación nueva en Europa" para lo cual indicó que es preciso "actuar con cuidado y sin cometer errores", de modo que la crisis no se extienda.
GRECIA
Luego de meses arrastrando una situación comprometida, Grecia perdió su Investment Grade ante la calificadora Satandard & Poor's (S&P): su deuda pasó de BBB+ a BB+, pasando a la categoría conocida en la jerga como "bonos basura".
El análisis de CPA explica que la situación "encendió una luz amarilla" en los mercados financieros europeos que empezaron a exigir mayores intereses por tomar deuda soberana griega.
De este modo, mientras en octubre de 2009 el mercado exigía de 4,6% por un soberano griego a 10 años, hoy la tasa se ubica en el 9,6%, "casi 7% por encima del soberano alemán", bono considerado como "libre de riesgo". Ya estallaron las huelgas por las medidas restrictivas.
ESPAÑA
El país ibérico sufrió la caída de la nota de su deuda; S&P la bajó de AA+ a AA y advirtió que seguirá en picada si la situación fiscal empeora. Esto despertó la molestia del gobierno que se manifestó en el reclamo público que la vicepresidenta María Teresa Fernández de la Vega hizo desde Nueva York: "Escuchar que algunas agencias intenten erigirse de nuevo en albaceas de la pureza económica y cuestionar los pilares sobre los que se sustenta nuestra economía, produce cuando menos cierta dosis de perplejidad".
Lo cierto es que a pesar del ajuste de la calificación, la agencia remarcó que es "excelente" e hizo hincapié en que el caso español es mucho mejor que el de Grecia y Portugal.
Mientras, la deuda a corto plazo mantuvo su calificación A-1+ pero con tendencia negativa. Al respecto, S&P indicó que "la perspectiva negativa refleja la posibilidad de una devaluación si la situación fiscal española se agrava más de lo que estaba previsto.
PORTUGAL
La economía lusa también experimentó el ajuste de su nota de solvencia por parte de la agencia de calificación S&P, pasando de A+ a A-, lo que redundó en el repunte de los intereses de sus bonos.
En este escenario, gobierno y oposición portuguesa se reunieron para dar confianza a los mercados. Al respecto, el primer ministro portugués, José Sócrates, anunció que serán adelantadas algunas medidas de contención que estaban previstas para 2011.
Bolsas sacudidas y desvalorización del euro
Después que las calificaciones cayeron, las bolsas de la eurozona lo sintieron. El informe elaborado por CPA-Ferrere indica que experimentaron ayer uno de los días con mayores pérdidas en el año.
Por ejemplo, Frankfort cerró con una pérdida de -2,7%, País con una contracción de -3,8%, Londres con un ajuste de -2,6%, Madrid con -4,2% y Lisboa con una caída de -5,4%. Pero los efectos saltaron al otro lado del océano salpicando a Estados Unidos donde el índice S&P 500 se contrajo casi -2,3%, seguido por el Dow Jones que disminuyó -1,9%, también reflejando las mayores caídas en lo que va de 2010.
Como ejemplo de los países emergentes, el índice de la bolsa de China se retrajo -1,5% mientras la bolsa de San Pablo experimentó la mayor caída diaria con un retroceso de -3,4%.
Por su parte, la moneda europea retrocedió casi un 10% frente a la divisa norteamericana desde noviembre a la fecha, según el documento de la consultora. Así, el euro cayó hasta los 1,31 dólares.

 

El euro se recupera pero las bolsas en Asia pierden fuerza por Grecia

El euro recuperaba algo de terreno el jueves tras tocar un mínimo de un año el día previo, luego de que funcionarios europeos dieron garantías de que tienen la determinación de ayudar a Grecia a encontrar una salida a su crisis de deuda.
Luego de que la Reserva Federal decidió mantener sus tasas de interés cerca de récords mínimos, las bolsas de Asia tomaron algo de apoyo de esa decisión, aunque la mayoría de los mercados perdieron fuerza mientras los miembros de la UE peleaban sobre los detalles de un salvataje a Grecia.
Analistas dijeron que los problemas en Europa, incluido un recorte de Standard & Poors a la nota de España, resaltaban la fortaleza de las economías asiáticas que se han recuperado mucho más rápido de la crisis financiera global que las occidentales.
"El ánimo que rodea al euro continúa pesimista", dijo Satoshi Okagawa, jefe de operaciones de cambio y divisas de Sumitomo Mitsui Bank en Singapur.
El euro avanzó a 1,3237 dólares, un alza cercana al 0,1 por ciento desde las últimas operaciones en Nueva York, luego de que funcionarios europeos se apresuraron en ofrecer garantías de que se aproximan los fondos para Grecia. El miércoles llegó a mínimos de un año a 1,3113 dólares.
El miembro del Consejo Gobernador del Banco Central Europeo, Axel Weber, dijo al diario alemán Bild que una cesación de pagos por parte de Atenas tendría consecuencias "incalculables" en los mercados y en otros países.
La moneda única se vio golpeada el miércoles debido a que Alemania nuevamente se opuso a partes del plan de ayuda, pero se recuperó por reportes de que el rescate podría ser mucho mayor que lo anticipado y podría extenderse por varios años.
Aunque los inversores seguían concentrándose en los problemas de Grecia, España y Portugal, los mercados bursátiles recibieron apoyo de los comentarios de la Fed acerca de que la actividad económica estadounidense sigue fortaleciéndose.
Pese a ésto el organismo renovó su compromiso de mantener bajas sus tasas de interés por un período extendido.
Un crecimiento estadounidense más sólido podría contrarrestar cualquier declive en Europa causado por los problemas en las economías más débiles de la eurozona.
El índice MSCI de acciones asiáticas no japonesas cedía un 0,22 por ciento a las 0900 GMT, mientras que los mercados japoneses permanecieron cerrados por el comienzo del largo feriado nipón de la Semana Dorada.
Asia es vista como una plaza con una limitada exposición directa a los problemas de deuda de Europea por el momento.
Pero analistas de DBS dijeron que la incertidumbre en la eurozona podría evitar que los inversores amplien sus posiciones en los activos mercados emergentes de acciones y bonos de Indonesia, Malasia, Tailandia y Filipinas.
Los precios del petróleo crudo también se estabilizaron por la esperanza de que la demanda estadounidense mejorará este verano, con los futuros del crudo liviano estadounidense debilitándose pero sosteniéndose por encima de 83 dólares el barril.
El oro se negociaba a 1.170 dólares la onza luego de que trepó en la sesión anterior a su máximo en el año en respuesta a la preocupación sobre la deuda soberana en Europa.
El dólar estadounidense retrocedía un 0,35 por ciento contra una canasta de importantes divisas.

El ocaso de Wall Street; los republicanos dan un paso al costado

El Senado de Estados Unidos tiene luz verde para debatir un paquete legislativo de reforma financiera impulsado por la Casa Blanca, después de que la oposición republicana aceptase proceder al tratamiento del proyecto que bloqueó por tres días. El debate formal sobre la reforma financiera comenzará el jueves a las 12:15 hora local (16:15 GMT). "Los republicanos del Senado permitirán finalmente el debate sobre el proyecto para que Wall Street asuma responsabilidades", declaró el presidente de la Comisión de Bancos del Senado, Christopher Dood. La corresponsal de la BBC en Washington Madeleine Morris aseguró que en el centro de poder político de Estados Unidos, el fin del bloqueo de los republicanos a la iniciativa ha sido recibido como una victoria para el presidente Barack Obama y sus colegas del partido demócrata.
Los republicanos justificaron su cambio de postura porque "no quieren seguir negociando a puertas cerradas la reforma financiera", sino en una discusión formal, explicó Morris.
Para los republicanos, el retraso de tres días para comenzar a debatir el proyecto de reforma financiera ha sido un éxito para que los demócratas modificasen los planes de rescate a los contribuyentes y la idea de que algunas instituciones financieras son demasiado grandes para entrar en quiebra.
Portavoces de los dos partidos dijeron que todavía hay ideas enfrentadas en torno a la creación de una agencia de protección del consumidor, algo que se debatirá en adelante en las cámaras legislativas.
Pese a las diferencias partidistas, la corresponsal de la BBC en Washington destaca que en Estados Unidos hay un apoyo generalizado a la iniciativa de regular las maniobras de Wall Street.
El presidente Barack Obama saludó los signos positivos de los republicanos para que se proceda al debate en el Senado, si bien afirmó que se opondrá a cualquier propuesta que sienta que tenga demasiada influencia de quienes intentan proteger a las compañías de Wall Street de una regulación más estricta.
A grandes rasgos, el paquete legislativo de más de 1.300 páginas propone una mayor reglamentación gubernamental del sistema financiero, más transparencia en las transacciones de derivados y medidas de protección para los consumidores.
La agencia de noticias Reuters indica que con elecciones en el Congreso en noviembre, los legisladores de ambos partidos están interesados en aprobar el proyecto, que representa la reforma más ambiciosa a las reglas de Wall Street desde la década de 1930.

Calificadoras de riesgo, que ocultaron la crisis en EEUU, también le bajaron la nota a España

Criticadas por no haber previsto la crisis, las agencias de calificación, encargadas de evaluar la solidez financiera de un Estado o una empresa, vuelven a ser señaladas con el dedo, mientras Grecia sigue esperando la activación de un mecanismo de ayuda que necesita urgentemente. Una de las tres grandes agencias internacionales de calificación, Standard and Poor's, rebajó este miércoles la nota de la deuda soberana española a largo plazo, de 'AA+' a 'AA', y advirtió que podría revisarla de nuevo a la baja.
El martes ya degradó la nota de la deuda portuguesa, de 'A+' a 'A-', y la griega, de 'BBB+' a 'BB+', relegándola a la categoría de inversiones especulativas.
Este miércoles, la Comisión europea se hizo oír, pidiendo a las agencias de calificación que trabajen "de manera responsable y rigurosa".
Relativizando la importancia otorgada a las agencias de notación, el director gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Dominique Strauss-Kahn, dijo en Berlín que no había que creerles mucho.
Las agencias de calificación "reflejan lo que recolectan (como información) en el mercado". "No hay que creer mucho lo que dicen, incluso si tienen su utilidad", agregó.
La portavoz de la Comisión para los servicios financieros, Chantal Hughes, dijo que el Ejecutivo europeo espera que cuando las agencias evalúen la solvencia de Grecia "tomen en cuenta los fundamentos de la economía griega y el plan de apoyo preparado por el Banco Central Europeo (BCE), el Fondo Monetario Internacional (FMI) y la Comisión".
Interrogado por AFP, el presidente de la comisión de Finanzas del Senado francés, Jean Arthuis, lamentó que las agencias hayan actuado tan tarde.
"Desde 2004, sabíamos que las autoridades griegas hacían trampa. Las agencias podrían haber actuado antes. Si se hubiesen anticipado, tal vez las autoridades griegas habrían reaccionado con más celeridad a sus dificultades", añadió Arthuis.
Para otros economistas, sin embargo, las agencias de calificación están cumpliendo su papel al evaluar la fiabilidad de las obligaciones estatales.
"Las agencias de calificación trabajan e investigan. Emplean a economistas y analistas, encargados de estudiar muy de cerca la situación de cada país. Se puede debatir sobre una diferencia de un grado, pero, fundamentalmente, cumplen su papel", considera Gunther Capelle-Blancard, director adjunto del Centro francés de Estudios Prospectivos y de Informaciones Internacionales (CEPII).
Henri Sterdinyak, experto del Observatorio Francés de Coyunturas Económicas, (OFCE), añade: "si las calificaciones se miran tanto, es porque los Estados han sido incapaces de regular los mercados financieros y de prohibir la especulación con los CDS". Los CDS o 'Credit Default Swap' son títulos que permiten asegurarse contra el eventual impago de un emisor de deuda.
Este miércoles por la mañana, los CDS de Grecia alcanzaron 840 puntos básicos, lo que significa por ejemplo que para asegurar 10 millones de dólares de deuda griega hasta 2015 hay que desembolsar 840.000 dólares por año.
Por su lado, Capelle Blancard destaca la siguiente paradoja: "cuando las agencias de calificación intervienen demasiado tarde, se les reprocha no haber anticipado la crisis. Cuando lo hacen un poco demasiado pronto, se les reprocha el provocar la crisis. Llegado un momento, hay que ser coherente".

La famosa revista Fortune rechazó una tapa que había encargado a un reconocido artista

La lista de Fortune (en español, riqueza) 500 es una de las más famosas del mundo empresarial a nivel mundial. Cualquier compañía daría todo por aparecer en esa nómina que sale a la luz cada año y en la que están las quinientas marcas de Estados Unidos ordenadas según su volumen de ventas.
Para la edición de este año, le habían encargado la portada al famoso historietista Chris Ware, autor de "Jimmy Corrigan, el chico más listo del mundo" y de decenas de trabajos para The New Yorker, entre otros. Pero lo que recibió el directorio de Fortune no era lo que esperaban. En vez de una alabanza al capitalismo y los peso pesado del mundo de los negocios, recibieron una dura crítica al sistema económico reinante y a los excesos que llevaron a la reciente crisis financiera mundial.
Ante esta situación, según reveló el diario español El País, Fortune decidió no publicar la imagen (algo que, como se ve, en tiempos de Internet no asegura que nadie vaya a verla) y eligió salir a las calles con una que sigue la línea tradicional de la publicación.
En la polémica imagen ahora descartada, se ven helicópteros que llegan desde Wall Street al Congreso para saquear el dinero de los contribuyentes, una Acrópolis griega en malas condiciones (simbolizando la crisis económica en ese país europeo), personajes que brindan y bailan en las terrazas de altos edificios.
También, en otras zonas, un "Casino de las acciones y los bonos" –alusión a la especulación financiera-; un estado de Florida en venta dando réditos a los especuladores inmobiliarios mientras presos de Guantánamo observan la situación; o el comercio "Milton Friedman" (Premio Nobel de Economía) que ofrece sueldos por adelantado, mientras muy cerca, en Detroit, la industria automovilística toca fondo.

La crisis griega arrastra a las bolsas europeas

La rebaja de los bonos de deuda griega a la categoría de "bonos basura" (BB+/B) por la agencia Standard & Poor's cerró una jornada plagada de noticias y previsiones pesimistas. Como muestra el diferencial del bono griego a diez años en relación al alemán, que se disparó hoy hasta los 718 puntos, marcando un nuevo récord desde la creación del euro en los últimos 12 años. Todas las bolsas europeas cerraban con números rojos, pero el parqué de Atenas se llevaba la palma con un 6% negativo, hasta los 1.696 puntos, la mayor caída del año, que respondía a la grave situación de las finanzas del Estado griego.
El euro se depreció hoy al mínimo en casi doce meses, al cotizare ante la moneda estadounidense a 1,3228 dólares por las sucesivas noticias sobre la delicada situación de la deuda griega, pero también ante los crecientes temores de que Portugal se haya contagiado por su elevada deuda.
La palabra "bancarrota estatal", que hasta ahora se ha manejado como una de las varias opciones para que Grecia pueda renegociar su elevada deuda de unos 273.000 millones de euros, era repetida por los analistas como una alternativa viable y más realista que la salida de la zona euro del país.
Ante la urgencia de recibir capital fresco para acudir a las obligaciones más acuciantes, el ministro de Finanzas griego, Yorgos Papaconstantínu, instaba a la Unión Europea (UE) y al Fondo Monetario Internacional (FMI) a activar la ayuda para Grecia por el creciente coste de la deuda helena.
"Hacia el 19 de mayo, todas las gestiones deben de haber concluido debido a la debilidad de Grecia para acceder a los mercados (internacionales)", dijo hoy el responsable de Finanzas ante los parlamentarios del gubernamental Partido Socialista Panhelénico (PASOK).
"Existe una fecha crucial -subrayó el ministro- que es el 19 de mayo, cuando vence un bono de diez años del Estado griego de 9.000 millones de euros".
Papaconstatínu admitía que su país ya no puede acceder al dinero de los mercados financieros internacionales, razón por la que la UE y el FMI deben concluir los procedimientos necesarios para activar la ayuda a Grecia hasta el 19 de mayo, cuando vence el pago de 9.000 millones de euros de deuda helénica.
También ha subido considerablemente el precio del contrato de seguro para el impago de créditos (CDS), que alcanzó el récord de 764 puntos básicos, lo que significa que para asegurar un millón de dólares de deuda deben pagarse 76.400 dólares (57.878 euros) por año hasta el año 2015.
Una delegación del FMI, del Banco Central Europeo (BCE) y de la Comisión Europea (CE) seguía negociando en Atenas con el Gobierno griego para definir los términos exactos de la ayuda por valor de 45.000 millones de euros para 2010, y las medidas que debe de acometer el Ejecutivo, dentro de un programa trianual, para sanear las cuentas públicas.
Grecia tuvo un déficit del 13,6 por ciento y una deuda pública del 115% del PIB en 2009, y de activarse las ayudas sería el primer país del euro que recurre a un paquete de rescate para evitar la bancarrota.
Entretanto, los gobiernos de la zona euro estaban preparando una cumbre extraordinaria en Bruselas sobre la ayuda a Grecia el 10 de mayo para debatir al más alto nivel y, posiblemente, aprobar el paquete de rescate financiero solicitado por Grecia.
Un día antes, el 9 de mayo, se habrán celebrado las elecciones en el estado federal alemán de Renania del Norte-Westfalia, que han impedido que la canciller alemana, Angela Merkel, diera luz verde a la asistencia griega por ser ésta una medida impopular.

Los republicanos defienden a los bancos a capa y espada

Dos de cada tres americanos apoya una reforma financiera que apriete las tuercas a los bancos —permitiendo al gobierno desmantelar entidades a un paso del abismo— y que ponga coto a la barra libre de los derivados financieros. El futuro parlamentario inmediato de la reforma era ayer incierto en el Senado, donde estaba en la mano de la oposición bloquear técnicamente el debate. El líder republicano, Richard Shelby, no renunciaba a hacer esta exhibición de poder, pero a la vez se apresuraba a anunciar que las negociaciones seguían abiertas y que se estaban acercando posiciones con los demócratas, para lo cual podrían elaborar incluso una reforma alternativa.
Y es que la reforma financiera no es como la de la Sanidad. En este terreno, la oposición a Obama pisa terreno resbaladizo. Si según encuestas recientes un 65% de la población tiene una visión negativa de los políticos, los que tienen una visión negativa de los banqueros ascienden al 69%.
Oráculo en duda
De la quema no se salva ni Warren Buffett, el «Oráculo de Omaha», quien acaba de protagonizar una extraña pirueta: si Buffett ha criticado siempre los derivados financieros, a los cuales ha llegado a calificar de «armas de destrucción masiva» de la economía, en los últimos tiempos él y su firma de inversión, Berkshire Hathaway, se han lanzado a hacer furioso lobby contra los intentos de la reforma Obama de cortar estos derivados por lo sano.
Buffett logró calzar una cuña en la reforma que garantizaba que las empresas que compraron derivados en el pasado no sean obligadas a hacer una reserva de capital colateral como el que sí que se exigirá a quien compre derivados en el futuro. El Oráculo de Omaba casi se sale con la suya, pero en las últimas horas los demócratas rechazaron sus enmiendas. La propuesta demócrata también contempla que los bancos que especulen con derivados financieros estén excluidos de determinadas protecciones federales, incluido el FDIC.
Redefinir rescate
Los republicanos en cambio plantean por ejemplo ocuparse de los gigantes hipotecarios semipúblicos, los grandes ausentes del proyecto de reforma, y también redefinir el concepto de «rescate» público de un banco, para que pueda beneficiarse del mismo no ya la entidad sino sus acreedores.
La votación en la que demócratas y republicanos tenían que verse las caras estaba fijada a última hora de ayer, sólo un día antes de que los directivos de Goldman Sachs comparezcan en el Capitolio para dar cuenta de los distintos escándalos que se les imputan, entre ellos, haberse lanzado a hacer montañas de dinero apostando contra la burbuja hipotecaria americana, para beneficiarse tanto de la explosión de esta como de las ayudas gubernamentales para mitigar sus efectos.
Venta de Citigroup
Por otro lado, el Departamento del Tesoro estadounidense anunció ayer que venderá hasta 1.500 millones de acciones de Citigroup, en un primer gran paso del gobierno para despojarse del 27% que adquirió del banco, cuando lo salvó de la crisis.
Un comunicado del Departamento del Tesoro indicó que la firma Morgan Stanley tendrá «autoridad discrecional» para vender esa cuantía de acciones y que espera ofrecer a la venta más títulos en el futuro.La operación se encuadra en un programa anunciado el mes pasado para la venta de los 7.700 millones de acciones que el gobierno de Estados Unidos recibió como parte de la participación de Citigroup en el salvamento financiero, por 700.000 millones de dólares, aprobado por el Congreso en octubre de 2008.

Explosión de inversiones en Uruguay

Los proyectos de inversión presentados al gobierno superan los 1.000 millones de dólares, sin contar algunas de las más importantes como las explotaciones mineras. Los resultados del almuerzo celebrado en el hotel Conrad de Punta del Este, el 10 de febrero, donde Mujica y Astori se dirigieron a más de 1.500 empresarios han sido sorprendentes, incluso para los agentes gubernamentales más optimistas. Tras aquella ocasión el secretario de la Presidencia, Alberto Breccia, dio a conocer que ese mismo día, las expresiones de interés para invertir en Uruguay superaban la cifra de 1.000 millones de dólares. "A partir del Conrad los organizadores de ese almuerzo entregaron los formularios que se recogieron. Llegaron cartas intenciones de inversiones que sumadas andan alrededor de los 1.000 millones de dólares", declaró Breccia al diario El Observador. El gobierno tiene planificado hacer una presentación de las ofertas recibidas para dar seguimiento a las iniciativas planteadas. El Secretario de la Presidencia señaló que "se busca que los inversores sepan que esa reunión tiene su continuación efectiva. Va a ser presentada en Presidencia y derivada a los ministerios correspondientes".
UYPRESS informó en notas publicadas el 11 y 19 de abril, respectivamente que la cantidad de de proyectos de inversión presentados ante el MEF, para acogerse al régimen de la Ley de Promoción de Inversiones, se vio incrementada en relación a los primeros meses de la anterior administración, así como respecto al primer trimestre del año 2009.
Fuentes del gobierno aseguraron a UYPRESS que las perspectivas de crecimiento que se abren a partir de los proyectos de inversión en Uruguay son “históricas”. El ministro de Industria, Roberto Kreimerman, señaló que además de la industria minera y la de producción de celulosa, hay planteadas nuevas inversiones vinculadas a la industria automotriz, química, electrónica, farmacéutica y pero también en el área de servicios como, por ejemplo, la instalación de call centers. Finalmente, se prevé un importantísimo desarrollo del sector minero en el país, ya que a la mencionada Aratirí en el departamento de Treinta y Tres, se están manejando proyectos de similar envergadura para el norte del país.

Portugal amenazado por tentáculos de la especulación financiera

Los preocupantes indicadores económicos y las previsiones pesimistas del Fondo Monetario Internacional (FMI) están convirtiendo rápidamente a Portugal en un blanco preferencial del capital internacional especulativo.
El historiador y diputado independiente Rui Tavares describió en tribunas de la prensa local a todos los actores financieros internacionales que se aprestan para el ataque a la frágil economía portuguesa, como "pulpo-vampiros gigantes que engañan por dinero".
El FMI revisó el martes, en fuerte descenso, su proyección de crecimiento de la economía lusa este año.
En lugar de 0,7 por ciento de crecimiento estimado por el gobierno del primer ministro socialista José Sócrates, el organismo multilateral de crédito prevé 0,3 por ciento, lo cual significa menos de la mitad del promedio de uno por ciento previsto para el conjunto de los 16 países da la llamada zona euro.
Si la economía lusa entra en recesión perderá por los menos 90.000 puestos de trabajo este año, con un índice de desocupación que alcanzará a 11 por ciento de la población económicamente estima el FMI, que coloca a Portugal en el segundo lugar como uno de los países que más pueden contribuir para perturbar la zona euro, luego de Grecia.
Una situación de recesión, sería particularmente grave para vastas capas de la sociedad de Portugal, que junto a Bulgaria y Letonia, son los países de la Unión Europea (UE) con mayores desigualdades socioeconómicas.
En la práctica, esto significa que cerca de dos millones de portugueses, un quinto de la población, no tendrán un ingreso que les asegure niveles mínimos de vida decente, situación que convierte a las familias lusitanas mucho más vulnerables que las helénicas.
En un reciente artículo, que tituló "El próximo problema global: Portugal", el ex economista jefe del FMI, Simon Johnson, aseguró que este país es el próximo objetivo de los mercados financieros porque, como Grecia, "esta al borde la bancarrota".
El ministro de Finanzas de Portugal, Fernando Teixeira dos Santos, calificó de "disparate" el artículo de Johnson. "En un mundo de expresión libre pueden escribirse disparates sin fundamento", reveladores de "la ignorancia sobre las diferencia que existen entre los varios países de la zona euro".
De poco sirvió la indignación del ministro. Eurostat, el sistema estadístico de la UE, corroboró el jueves los recelos sobre la salud de la economía portuguesa y de otros cuatro países del bloque de 27 estados.
Portugal reportó el quinto mayor déficit presupuestario de la UE en 2009, con 9,4 por ciento del producto interno bruto (PIB). La lista es encabezada por Irlanda, con 14,3 por ciento, seguida de Grecia con 13,6, Gran Bretaña con 11,5 y España con 11,2 por ciento, indicó Eurostat.
Teixeira dos Santos señaló que Portugal y Grecia no son situaciones iguales, tanto "a nivel del déficit como por el nivel de la deuda, lo que de partida, le hace sustancialmente diferente de la situación griega".
Portugal dispone de instituciones de estadística "más sólidas, creíbles y confiables" que las de Grecia y cuenta con un sistema bancario "que ha revelado una solidez muy importante", añadió.
El profesor universitario de economía Mario Gómez dijo a IPS que "el costo de ser miembro de un club de ricos ha sido que no existen mecanismos de corrección y de ajuste a las pérdidas de competitividad.
Cuando se tiene una tasa de cambio fija, lo que representó la trasformación del escudo en euro, agravado por la propia valorización del euro respecto del dólar, la competitividad se mantiene o incrementa por aumento de la productividad del trabajo".
Esto "no ha sucedido en Portugal desde 2000", con una situación "que se ha ido agravando, lo que ha exigido un financiamiento externo continuo y creciente", que ha obligado a un esquema de financiamiento, con emisión de deuda solo para pagar los intereses.
Frente a esto, "la colocación de la deuda ha sido fruto de especulación, con los mercados a anticipar racionalmente la incapacidad de pagar la deuda por el Estado, elevando el premio de riesgo hasta cinco por ciento, solo más bajo que el siete por ciento griego.
El gobierno portugués ha propuesto un plan que ha sido criticado por la oposición, los sindicatos y puesto en causa por analistas extranjeros, desvalorizando el rating portugués".
Portugal "pagará más intereses de su deuda, en un clima de estancamiento económico, de congelamiento de sueldos, de creciente desempleo", lo que forma "un cuadro negro en medio de un juego político", donde la oposición conservadora propone mas cortes y nuevas privatizaciones.
"Los pobres que esperen, los ricos aún no tienen alternativa al PS de Sócrates", concluyó el economista.
Tavares sostiene que "no vale la pena negarlo como hizo el ministro Teixeira dos Santos. Tengo malas noticias: la próxima cena del pulpo-vampiro gigante es un pequeño país llamado Portugal".
Los señales son visibles, "en una prensa financiera internacional que ahora se muestra interesada por nuestros problemitas, unas veces con buenas intenciones, otras con malas, que identifican en nosotros el próximo causante de problemas euro-globales, una especie de volcán Eyjafjallajokull para la economía".
La UE "después de mucha vacilación prometió dinero en serio, 39.800 millones de dólares a Grecia, pero no fue capaz de garantizar de partida algo que les resultaba gratis: la cohesión política y viendo que los países europeos no son solidarios entre ellos, el pulpo gigante se dirige hacia su próxima víctima". (IPS Noticias)

Alemania dura con Grecia

El FMI y Grecia querían avanzar rápido el domingo para poner fin a la crisis presupuestaria en que está hundido el país, pero su voluntad y la de varias naciones europeas tropezaban con la intransigencia de Alemania. El director general del Fondo Monetario Internacional (FMI), Dominique Strauss-Kahn, y el ministro griego de Finanzas, Georges Papaconstantinou, dijeron que confían en el resultado de las negociaciones actualmente en curso entre Grecia, la Comisión Europea y el FMI.
"El FMI, los socios europeos y todos los que están involucrados en el esfuerzo financiero reconocen la necesidad de velocidad", declaró Strauss-Kahn al término de una reunión con Papaconstantinou el domingo, al margen de las reuniones de primavera del Fondo y del Banco Mundial (BM).
"Estoy convencido de que concluiremos las negociaciones a tiempo para satisfacer las necesidades de Grecia", declaró en un comunicado.
El ministro griego de Finanzas dijo a su vez estar convencido de que la ayuda financiera prometida por los europeos y el FMI estaría lista "para el mes de mayo".
La Comisión Europea, el Banco Central Europeo y el FMI examinan la demanda de Grecia, que pidió el viernes a los países de la UE y del FMI una ayuda financiera de urgencia de 45.000 millones de euros (60.000 millones de dólares).
Grecia, al borde de la bancarrota por el peso de su deuda pública y de su déficit presupuestario, debe hacer frente a un plazo crucial el 19 de mayo para pagar 8.500 millones de euros.
El miércoles se habían abierto las negociaciones sobre las condiciones conjuntas de una ayuda. Pero el llamado de auxilio de Grecia no convenció enteramente a los mercados, reconoció Papaconstantinou, quien sin embargo aseguró que los especuladores que apuesten por la incapacidad de este país de honrar su deuda pública van a "perder su camisa".
El "mecanismo de ayuda estará listo para mayo, nadie en Europa ni fuera de ella tiene otra opinión", afirmó Papaconstantinou.
Entretanto, la ministra de Economía española, Elena Salgado, dijo que el FMI, los socios europeos y Grecia decidirán en los próximos días si es necesario desvelar la cantidad total de ayuda para dicho país en los próximos tres años.
"Si finalmente (...) se entiende que es mejor decir desde el principio cuál es la cantidad total para ese programa de tres años, nosotros (el Eurogrupo) también nos adaptaremos a ese calendario", declaró Salgado, que preside actualmente el consejo europeo de ministros de Economía (Ecofin), al término de la reunión del FMI y el BM.
La cifra de 45.000 millones de euros aportada por la zona euro y el FMI en total es simplemente para el primer año.
No obstante, Alemania había indicado claramente el domingo que podría decir que no, si Atenas no pone en marcha una "estricta política de rigor".
"No estamos dispuestos a hacer un cheque en blanco", afirmó el ministro ministro de Relaciones Exteriores, Guido Westerwelle, a la televisión pública alemana.
"El hecho de que ni la Unión Europea ni el gobierno (alemán) hayan tomado una decisión hasta el momento, significa que ésta podría ser positiva o negativa" en función de las medidas que tome Atenas, afirmó el ministro alemán de Finanzas, Wolfgang Schäuble, al dominical Bild am Sonntag.
La Comisión Europea le dio la razón al indicar, por medio del portavoz de Olli Rehn, comisario europeo de Asuntos Económicos, que "cada Estado miembro tiene el poder de decir que no". Francia por su lado señaló que los países de la zona euro deben ser solidarios, pero no complacientes con Grecia.
Papaconstantinou intentó tranquilizar a sus socios, sobre todo a Berlín, afirmando que las medidas de austeridad implantadas ya estaban dando resultados.

Los uruguayos tienen 8.718 millones de dólares ahorrados fuera del país

En 2009 los uruguayos enviaron US$ 1.584 millones de dólares más hacia el exterior de los que ya tenían a fines del año anterior. En total, los ahorros depositados en los bancos fuera de Uruguay suman US$ 8.718 millones. Los ahorros de los uruguayos en el exterior -que habían venido creciendo ininterrumpidamente hasta marzo del año pasado y se redujeron hacia septiembre- retomaron la senda ascendente al cierre de 2009 y se ubicaron en US$ 1.584 millones por encima de lo que eran a fines de 2008, según el último reporte del Banco Internacional de Pagos (BIS por su sigla en inglés) al que accedió El País. A fines de 2009 los uruguayos tenían 22% más ahorros en bancos del exterior que a igual fecha de 2008. Asimismo contaban con depósitos 25,6% superiores que a fines de 2007, cuando sumaban US$ 6.940 millones, esto es, US$ 1.778 millones menos que a fin del año pasado. El incremento reflejaría que con la crisis internacional, los uruguayos, lejos de retraer sus posiciones en el exterior las incrementaron.
Esto ocurrió en paralelo a un aumento de los depósitos en la banca local tanto de residentes como de no residentes.
En los hechos, al cierre de 2009 los bancos de la plaza financiera uruguaya habían recibido US$ 2.561 millones ubicando el stock de depósitos en US$ 15.894 millones, lo que representa el máximo en, al menos, 11 años, según los registros del Banco Central.
Asimismo, operadores de Bolsa también habían señalado a El País que algunos capitales del exterior volvieron a Uruguay con la crisis internacional para invertirse en papeles locales que mostraban mayor rentabilidad.
En tanto, el envío de ahorros a bancos del exterior se produjo fundamentalmente en el último trimestre del año de acuerdo a los datos del Banco Internacional de Pagos.
Más precisamente, entre septiembre y diciembre, los ahorros de residentes en Uruguay colocados en el exterior aumentaron US$ 1.499 millones, esto es, el 94,6% de todo el aumento que se dio en 2009.
Parte del crecimiento que muestran los depósitos en el exterior también se puede explicar por el aumento de las colocaciones que hacen los bancos en instituciones financieras extranjeras aunque, dadas las bajas tasas que éstas pagan por esos depósitos, algunos decidieron retirar sus fondos para invertirlos en portafolios de valores.
REGIÓN. El comportamiento que evidenciaron los uruguayos no se repitió, al menos, en los países del Mercosur. Según los datos del BIS, a diciembre los argentinos redujeron sus ahorros en el exterior 0,79% frente a igual mes del año anterior (sumando US$ 25.428 millones) y los brasileños lo hicieron en 4,1% (totalizando US$ 24.527 millones). En Paraguay también disminuyeron ubicándose en US$ 1.227 millones así como en Bolivia que sumaron US$ 2.001 millones y en Perú que totalizaron US$ 4.785 millones.
Por el contrario, los mexicanos -que son quienes tienen mayor volumen de depósitos de la región colocados en bancos fuera de su país seguidos por los venezolanos- incrementaron sus ahorros fuera de fronteras que totalizaron US$ 40.603 millones, esto es US$ 74 millones más que en diciembre de 2008.
Otros países que elevaron sus depósitos afuera fueron Chile que pasó de US$ 7.288 millones en 2008 a US$ 7.709 millones en 2009, Colombia que elevó a US$ 11.240 millones las colocaciones desde US$ 10.056 millones y Venezuela que pasó de tener US$ 36.936 millones en el exterior a US$ 37.108 millones.
La suma de las colocaciones de los países de América Latina y el Caribe en el exterior alcanzó a los US$ 234.203 millones al cierre del año pasado lo que representó un 1,9% más que el año anterior.
La cifra
22% Fue lo que crecieron los depósitos de los uruguayos en bancos del exterior en 2009. Totalizaron US$ 8718 millones a fin de 2009.

Canadá invierte en aerolínea uruguaya

Leadgate, traspasará un tercio de las acciones que posee en Pluna a la firma canadiense Jazz, líder en vuelos regionales de Canadá, quien invertirá US$ 15 millones en la transacción, mientras que el Estado uruguayo aportará US$ 5 millones. Por su parte,"Leadgate mantendrá la mayoría del paquete accionario de la empresa así como la responsabilidad de su gestión", según informó ayer la gerencia de PLUNA. De tal modo, que al consolidarse la asociación con la compañía canadiense, Leadgate tendría el 45% de las acciones, Jazz 30% y el Estado seguirá manteniendo el 25% que tiene hoy en día. Asimismo, el aporte de US$ 15 millones, implicará una adquisición de un tercio de las acciones privadas en la empresa, así como la recomposición de la participación privada. De este modo, el directorio de la compañía verá modificada su integración actual, de dos representantes estatales y tres privados, según informaron fuentes allegadas a UYPRESS. Por su parte, Carlos Bouzas  presidente de Pluna Ente Autónomo, informó que el Estado frente a la capitalización que llevará a cabo la empresa Jazz, deberá aportar US$ 5 millones. Finalmente, el nuevo accionista,  Jazz posee una flota de  137 aviones y factura al año entre US$ 1.500 y US$ 1.800 millones anuales, lo que significará un gran aporte para Pluna.

Obama regaña a Wall Street y Washington

Transformar el sistema financiero de Estados Unidos es imperativo para prevenir los excesos que pusieron a tambalear la economía mundial y generaron una de las peores crisis económicas en las últimas décadas, dijo el presidente Barack Obama en un discurso para promover su plan de reforma financiera.
Pero antes de presentar los detalles de la reforma, el presidente se lanzó contra los corredores de bolsa y otros agentes del sistema financiero porque su "irresponsabilidad" contribuyó al colapso de "algunas de las firmas financieras más grandes del mundo".
A pocos pasos de Wall Street, en Nueva York, Obama le advirtió a los grandes banqueros que no olvidaran que "detrás de cada dólar intercambiado o invertido hay una familia tratando de comprar una casa, pagar su educación, abrir un negocio o ahorrar para su jubilación" y criticó a las empresas que lucraron "como bandidos explotando a sus consumidores y haciendo sufrir a nuestra economía".
Protección al consumidor
Sin embargo, Obama se aseguró de no causar alarma en los mercados, reafirmando su respaldo al capitalismo y al mercado libre, e invitó a los agentes financieros de Wall Street a unirse a sus esfuerzos de reforma porque, al final, "progresamos o caemos como una sola nación".
Específicamente, Obama propuso una serie de cambios que buscan prevenir futuras crisis económicas, mediante una mayor vigilancia del gobierno sobre el sector financiero, más transparencia en los mercados y mecanismos de protección para los consumidores.
El plan también incluye sistemas para prevenir que los contribuyentes tengan que pagar los platos rotos del colapso de las firmas privadas mediante los famosos "rescates económicos" que utilizaron miles de millones de dólares públicos para proteger empresas privadas.
De Wall Street a Washington
Obama también aprovechó la oportunidad para mandar un mensaje a Washington, ya que cualquier plan de reforma deberá ser aprobado por el Congreso.
"He presentado una serie de reformas a Wall Street... pero también necesitamos reformas en Washington", recalcó Obama, quien lamentó que el Capitolio ya se ha visto invadido por una legión de cabilderos que están presionando en contra de estos cambios.
La propuesta de ley presentada por Obama ya fue aprobada en la Cámara de Representantes, pero está estancada en el Senado, donde existe una fuerte oposición republicana al proyecto.
Según el representante republicano John Boehner, de Ohio, los cambios propuestos por Obama no sólo no arreglarán el sistema financiero sino que empeorarán la situación.
¿Derivados electorales?
"El presidente Obama habla en grande cuando viene a Wall Street, pero su iniciativa mata la creación de empleos y le provee rescates económicos permanentes a las grandes firmas financieras bajo la mirada de burócratas federales que nadie eligió", dijo Boehner, quien es líder de la minoría republicana en la Cámara.
Boehner y sus colegas republicanos han criticado la legislación porque estiman que no ayudará a los pequeños empresarios, que además protege los rescates financieros ya implementados y opinan que el presidente más bien debería centrarse en la creación de empleos.
Incluso, los 41 senadores republicanos le mandaron una carta al presidente del Senado, el demócrata Harry Reid, para manifestar su descontento y pedir modificaciones en la legislación que abarca 1.408 páginas.
A pesar de esta retórica de oposición, ya han indicios de que los republicanos empiezan a ceder frente a un tema que moviliza a los votantes cansados de verse como las víctimas de los grandes bancos y agentes de Wall Street.
El senador republicano por Iowa, Chuck Grassley, sorprendió a muchos cuando este miércoles votó a favor de un plan de demócrata de reforma financiera en un subcomité del Senado.
Grassley, quien afronta una reñida reelección este año dijo que, aunque "la propuesta no es perfecta", es un paso importante para asegurar la transparencia del sistema financiero.
En los próximos meses, tanto republicanos como demócratas intentarán convencer a un grupo escéptico de votantes que su remedio para Wall Street es el indicado.
Labor que no será fácil ya que, según encuestas de Rasmussen Reports, el 80% opina que Wall Street se ha beneficiado más que los contribuyentes del plan de rescate económico y más del 60%o de los votantes estima que ellos saben más de economía que los políticos que los representan.