Inversores “se matan” por comprar empresas en Uruguay

Las compraventas de empresas no perdieron pisada sobre el cierre del año y superaron los US$ 910 millones. Los expertos ven que están dadas las condiciones para que más grupos extranjeros concreten compras en el mercado local en 2013.

El ámbito financiero fue el de mayor dinamismo el primer semestre, pero todo el año fueron constantes las transacciones en el industrial, el sector agropecuario y el comercio minorista.

En 2012 se registraron al menos 25 adquisiciones significativas que superaron los US$ 910 millones, si bien no en todos los casos se informaron los montos, según relevó El País.

El 2013 será, al menos, igual de dinámico para las adquisiciones, aunque la desaceleración de la economía uruguaya puede jugar en contra, dijeron los expertos consultados.

José Luis Sablich, socio de PwC, afirmó que ya trabaja en procesos de auditoría de compra que se concretarían en marzo, vinculados a grupos regionales de origen brasileño y chileno. Añadió que en 2013 la tónica estará marcada por los sectores vinculados al consumo.

En tanto, Rodrigo Ribeiro, socio de KPMG, remarcó que el número de operaciones fue récord en 2012, que “el ritmo de consultas sigue” y prevé que los inversores estratégicos continúen atraídos por los agronegocios.

Alberto Foderé, del estudio Sanguinetti/Foderé, dijo que el 2013 será “un poco más promisorio” porque las condiciones económicas seguirán haciendo atractivo a Uruguay.

En tanto, Marcela Hughes, socia de Hughes & Hughes, espera que en 2013 haya “más movimiento asociado a grandes proyectos de infraestructura”a nivel público-privado.

Entre las transacciones más voluminosas en 2012, la cadena de supermercados Multi Ahorro, Multi Ahorro Express y Multi Ahorro Hogar pasó a manos de Ta-Ta, por unos US$ 160 millones.

Y, en noviembre, el grupo chileno Enjoy compró a la firma estadounidense Caesars el 45% de las acciones del hotel Conrad por US$ 139,52 millones. Un mes antes, el representante automotriz BOR (del grupo D`Arenberg) se vendió al Grupo Fiancar por una abultada cifra que se mantuvo en reserva.

Tampoco fue divulgado el monto por el que Compañía Cervecerías Chilenas se quedó en septiembre con la totalidad de la empresa local de agua Nativa y la de refrescos Nix.

Asimismo, se vendieron los free shops de Buquebus, Hering cambió su franquiciante local, Wisa puso sus free shops en la frontera, Hyatt erigirá un hotel cinco estrellas y GAP ya abrió sus locales en diciembre.

Entre las operaciones destacadas del sector servicios figuró la venta de la empresa de alarmas Segura a la multinacional española de seguridad Prosegur, por unos US$ 14 millones.

A nivel bancario, la venta de las operaciones del inglés HSBC al colombiano Gilinski fue por unos US$ 80 millones y el suizo Banque Heritage se quedó con las del inglés Lloyds TSB por algo menos de US$ 30 millones.

También el suizo Julius Baer compró las unidades de banca privada de Merrill Lynch fuera de Estados Unidos por US$ 880 millones (incluida la de Zonamerica). En 2013 quizás se concrete la venta total o parcial de Citi, que por ahora tiene dos interesados.

Por su parte, la maderera Urupanel se vendió por unos US$ 10 millones al grupo ecuatoriano Cotopaxi tras varios años de negociaciones con sus acreedores.

Más significativa aún fue la venta de activos forestales de ENCE al fondo de inversión estadounidense Harvard Equity, por US$ 77 millones. “Hubo también muchas pequeñas, un constante cambio de manos”, dijo Ribeiro.

Días atrás se supo que el grupo Olam, de Singapur, compró el 14,07% del paquete accionario de New Zealand Farming Systems por US$ 21,2 millones y así pasó a controlar el 100% de la empresa. También se conoció que la española Cementos Molins vendió el 12,61% de Cementos Artigas a la brasileña Votorantim a unos US$ 25 millones (y quedó así con 51% del total).

A nivel industrial, la transacción de mayor monto fue la de American Chemical, cuyo paquete accionario pasó a la gigante brasileña Ultrapar por US$ 79 millones. Además, el grupo brasileño Marfrig se hizo del 49% restante de la curtiembre Zenda (la otra mitad la había comprado por menos de US$ 48 millones).

En el sector lanero, el Grupo Otegui compró el 50% de las operaciones de Chargeurs Wool, que había ingresado en los noventa al país al adquirir el 100% de Lanas Trinidad. El precio rondó los US$ 6,5 millones. Además, el grupo peruano Gloria adquirió el 55% del paquete accionario de la láctea Ecolat al grupo venezolano Maldonado por US$ 20 millones entre pago y aporte de capital.

En tanto, los socios minoritarios del matadero Solís, Jorge González y Roberto Marrero, compraron el 51% de la sociedad que maneja el matadero a Breeders & Packers y así pasaron a ser dueños exclusivos. Se desconoce por qué precio.

En la compra de la planta de EFFA en San José por parte de la automotriz Lifan no se informó el tenor de la inversión, pero la firma había anunciado que invertiría US$ 150 millones en el país (en el ensamblado y la fabricación de vehículos).

En materia energética, destacó la compra de un 15% adicional de las acciones de ALUR por parte de la venezolana Pdvsa. Fue por unos US$ 38 millones, se estima. Una operación de menor magnitud fue la adquisición del 25% de la estadounidense Schuepbach Energy, que busca petróleo on shore en Uruguay.
Se suman países de la región

Los expertos en fusiones y adquisiciones destacaron que si bien ya hace algunos años que las multinacionales latinoamericanas están cobrando fuerza y que empresas brasileñas y chilenas concretan compras en el mercado local, cada vez son más los países de la región que internacionalizan su negocio en Uruguay.

Mencionaron sobre todo grupos ecuatorianos, peruanos y colombianos. En cuanto a las compras de origen argentino, José Luis Sablich (de PwC) dijo que principalmente llegan de la mano de “fondos de inversión”, que se interesan por empresas de consumo, de servicios y el sector inmobiliario”.