¿Moody’s confía o no en España?

Los bancos españoles están en mejor estado de lo que creen los mercados financieros debido a que ya han realizado provisiones para tres trimestres de morosidad, dijo el martes Moody's Investors Service. "Mientras que el Banco Central Europeo proporcione financiación para mantener bajos los costos (...) el sistema bancario español no está tan mal como creen los mercados", dijo Johannes Wassenberg, director gerente de Moody's. Moody's estima que los bancos españoles tienen una morosidad de 108,000 millones de euros (133,000 millones de dólares) y que las entidades han provisionado ya el 75% de ese importe. España estimó que el volumen de fondos que se podrían utilizar para recapitalizar el sector financiero sería inferior a un tercio de los 99,000 millones de euros (122,000 millones de dólares) disponibles en un fondo creado por el Gobierno para ese fin. El Banco de España ha anunciado que va a hacer públicas próximamente las pruebas de resistencia a los bancos españoles en el marco de un debate en Europa sobre si el sistema financiero europeo está preparado para soportar un agravamiento de las condiciones económicas. (CNN Expansión)
En tanto El País de Madrid informa que la agencia de calificación crediticia Moody's ha situado la nota de calificación 'Aaa' de la deuda soberana española en revisión para una posible rebaja ante "el deterioro de las perspectivas de crecimiento económico, los desafíos a los que se enfrenta el Gobierno para lograr sus objetivos fiscales y las preocupaciones por el impacto del incremento de los costes de financiación en el medio plazo", según un comunicado difundido esta tarde por la agencia, que añade que si al final del periodo de revisión se decide una rebaja, esta podría ser en "uno o dos escalones". El periodo de revisión, según Moody's, será de como máximo de tres meses. Lo previsible, a tenor de la experiencia de anteriores anuncios, es que la rebaja acabe haciéndose efectiva. Moody's es la única de las principales agencias de calificación que mantiene la máxima calificación para la deuda soberana española. Standard & Poor's (S&P) rebajó la nota de España el pasado 28 de abril a 'AA' con perspectiva negativa y Fitch también revisó a la baja el rating español el pasado 28 de mayo y lo situó en 'AA+' con perspectiva estable. "Las perspectivas de crecimiento de España son más débiles que las de otras economía calificadas con 'Aaa", según Kathrin Muehlbronner, analista senior de Moody's para España. La agencia precisa que a corto plazo el ajuste fiscal del Gobierno, combinado con unos mayores costes de endeudamiento para el Ejecutivo, los consumidores y las empresas, reducirá con toda probabilidad el crecimiento.
Desde una perspectiva a largo plazo, añade, a la economía española le costará varios años recuperarse del colapso del sector inmobiliario, reducir el nivel de endeudamiento del sector privado hasta situarlo en línea con otros países europeos y encontrar nuevas fuentes de crecimiento económico. De hecho, Moody's calcula un crecimiento medio del PIB para el periodo 2010-2014 ligeramente superior al 1%.
"Moodys considera que serán necesarios más ajustes en partidas claves de gasto para lograr los objetivos presupuestarios del Gobierno", ha añadido Muehlbronner. Según sus cálculos, la deuda española alcanzará el 80% del PIB en 2014 y los costes de recapitalizar el sector bancario, aunque "manejables", pueden ser mucho mayor de lo previsto. La agencia valora positivamente las reformas emprendidas por José Luis Rodríguez Zapatero que, a su juicio, pueden ayudar a aumentar el crecimiento potencial a medio plazo.
Para la revisión, la agencia tendrá en cuenta el amplio apoyo político a las reformas estructurales y en especial los próximos Presupuestos Generales del Estado para 2011. La agencia espera que haya una contribución de los Gobiernos locales y regionales al esfuerzo de consolidación fiscal.